港股回购创新高，机构视为见底信号
中国基金报记者 郭玟君
2024年第一周，腾讯控股每个交易日都在市场上回购公司股票。Wind数据显示，本周腾讯控股回购总金额达40.11亿港元，创历史新高，占所有香港上市公司回购金额（55.66亿港元）的72.06%。而在过去的两年，腾讯控股已合计斥资超800亿港元进行回购。
无独有偶，另一互联网巨头阿里巴巴也于1月2日公告称，公司在2023年以95亿美元的总价回购了总计8.979亿股普通股。截至2023年底，在董事会授权的股份回购计划下仍余117亿美元回购额度，有效期至2025年3月。
股票回购是上市公司和管理层用以提升投资者对公司长远信心的常用的方法。分析师普遍认为，近期上市公司回购规模创新高，反映公司管理层认为当前公司股价被显著低估，是市场见底信号之一。
腾讯控股引领香港上市公司
回购成倍增长
中国基金报记者发现，2022年和2023年，香港上市公司的股票回购数量和金额均较往年显著增长。Wind数据显示，2022年和2023年，香港上市公司股票回购金额分别为1048.30亿港元和1259.35亿港元，均数倍于过往年份。
其中，腾讯控股是拉动香港上市公司股票回购创新高的重要力量。
2024年第一周的回购操作，只是腾讯控股始于2022年的大规模股票回购的延续。
事实上，腾讯控股自2022年开始频繁进行股票回购，并接连两年以遥遥领先之势，占据香港上市公司回购金额榜首。除腾讯控股外，友邦保险、汇丰控股、长城汽车、长实集团、ESR、中国石油化工股份和小米集团的回购金额也接连两年进入香港上市公司回购金额前十。
Wind资讯数据显示，腾讯控股2023年全年回购总金额达484.29亿港元，占港股市场回购总额（1259.35亿港元）的38.46%。2022年，腾讯控股回购金额为337.94亿港元，占当年港股上市公司回购总额（1048.30亿港元）的32.24%。而腾讯控股2005年~2021年的股票回购总额仅有76.65亿港元。
过去两年也是腾讯控股股票回购最频繁的两年。Wind资讯数据显示，2023年，腾讯控股有125个交易日进行了股票回购，占全年243个交易日的51.44%。2022年，腾讯控股在104个交易日中进行了回购，占全年246个交易日的42.76%。在此前，自2005年有记录以来，腾讯控股每年进行回购的交易日最多为31日，最少只有2日。
阿里巴巴：
2023年回购超700亿港元
2024年1月2日，阿里巴巴发布自愿公告称，公司在2023年斥资超700亿港元进行股份回购。作为双重上市公司，阿里巴巴的这些回购是在美国市场和香港市场进行的。截至2023年12月31日，公司在2025年3月前计划回购额度仍有900多亿港元。
阿里巴巴在公告中表示，截至2023年12月31日的12个月期间，公司以95亿美元（约合914亿港元）的总价回购了总计8.979亿股普通股（相当于1.122亿股美国存托股）。
截至2023年12月31日止，阿里巴巴流通的普通股为200亿股（相当于25亿股美国存托股）。过去12个月，在已经计入阿里巴巴在股权激励计划下发行的股份后，公司的流通股通过股份回购计划净减少了3.3%。
截至2023年12月31日止，阿里巴巴在董事会授权的股份回购计划下仍余117亿美元（约合914亿元人民币）回购额度，有效期至2025年3月。未来阿里巴巴将在每个季度结束后立即提供股份回购的最新信息。
金融机构：
回购创新高预示股市见底
股票回购创新高被金融机构视为股市见底信号之一。华泰证券于2023年12月24日发表研报称，在底部信号指标体系中，回购数量及金额均创2022年10月港股底部以来新高。
进入2024年，香港股市回购潮延续。Wind数据显示，本周香港上市公司回购金额达55.66亿港元，再创新高。
普益基金分析师吴斯腾在接受中国基金报记者采访时表示，高水平的回购向投资者传递了管理层认为当前公司股价被显著低估的信号，表明管理层希望借此维护股价的稳定。
据申万宏源证券分析师陆灏川介绍，回购行为推升股价的作用机制有四种：
一、通过公开市场回购直接提供流动支持；
二、向市场传递公司价值被低估的信息，提振投资者信心，抑制抛售、增加买盘；
三、回购后直接注销股票，提升发行在外的每股内在价值；
四、回购后作为库存股，存放在回购专用账户中，以备未来移做他用 —— 但由于短期内并未重新授予他人，这部分股票虽未注销，但同样不参与EPS计算，同样会推升每股内在价值。
吴斯腾认为，作为离岸市场，港股的表现是海内外因素共同作用的结果，现阶段这些因素正在逐渐改善。未来随着国内经济复苏信号确立，港股也有望结束下跌趋势。
编辑：舰长
审核：许闻
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