《金基研》 祁玄/作者

在过去十年间，“人工智能”这个词语在大众视野中愈发引人瞩目。从围棋对决走红的AlphaGo，到国产大模型DeepSeek，人工智能已成为社会广泛关注和热议的话题。与此同时，资本市场也对这一新兴行业表现出高度的关注和热情。2024年7月25日，上证科创板人工智能指数（简称“科创AI指数”）正式发布，其基日设立在2022年12月30日，基点为1000点，彼时正值ChatGPT问世并迅速席卷全球，展现人工智能这一行业在引领未来发展的前沿趋势和强大的发展潜力。

在2025年初，科创AI指数相关的ETF陆续上市，进一步推动人工智能领域的投资热潮，人工智能在国内资本市场也进入了一个新的阶段。

一、AI产业链“三板斧”

目前，人工智能已经成为全球科技创新的前沿领域之一，该技术的应用领域正迅速扩展至各行各业，包括医疗、金融、制造业等领域，推动着这些行业的智能化和数字化转型。

据中国互联网络信息中心发布的《生成式人工智能应用发展报告（2024）》显示，国内初步构建了较为全面的人工智能产业体系。具体来看，截至2024年6月，国内生成式人工智能产品的用户规模达2.3亿人，占整体人口的16.4%。与此同时，该领域的企业数量突破4,500家，其产业链覆盖芯片、算法、数据、平台、应用等上下游关键环节。

在人工智能发展的这些年间，国内已取得了许多杰出的成果。作为科技创新驱动的重要载体，科创板凭借其战略性的科技发展定位和引领作用，为人工智能产业培育了优质的成长土壤，搭建了广阔的发展平台。另外，科创板还为相关企业提供了所需的资金支持，不仅增强了国内科技企业的核心竞争力，还推动了国内经济结构的优化升级，为培育具有全球影响力的科技企业打下基础。

2024年12月16日，国内首批4只上证科创人工智能ETF正式获批，包括博时科创板人工智能ETF、广发上证科创板人工智能ETF、银华上证科创板人工智能ETF、易方达上证科创板人工智能ETF，其主要跟踪指数为上证科创板人工智能指数，即科创AI指数。

科创AI指数通过从科创板上市公司中筛选出30只涉及人工智能基础资源、核心技术及应用支持的证券作为指数样本，即覆盖三大层级，包括基础层、技术层和应用层；并采用自由流通市值加权，每季度调整成分股，及时反映产业动态。

其中，基础层主要涵盖人工智能产业的基础资源和基础设施，包括基础硬件设备、芯片、数据中心等基本要素。这类公司通常负责提供人工智能发展的硬件和基础数据支撑，如芯片厂商、云计算服务商等等。

技术层主要集中在人工智能的核心算法、模型和技术研发，涉及了包括机器学习、深度学习、自然语言处理等领域的创新企业，这类企业专注于技术突破和创新，推动人工智能技术的不断升级。

应用层则强调了人工智能在实际场景中的应用和行业支持，场景落地，还有行业解决方案。在这一层级将核心技术转化为具体的产品和服务，推动人工智能在各行各业的落地和普及。如智能医疗、自动驾驶、金融科技等等。

这三大层级构成了人工智能产业的完整生态，从基础设施到技术创新再到行业应用，各个环节相互支撑，推动产业的持续发展。

二、科创AI指数如何展现“长期趋势红利”？

在人工智能产业发展的浪潮下，行业规范体系持续完善，政策引导作用不断显现。近年来，相关部门相继出台多项重要文件，为人工智能产业的高质量发展提供了指引和方向，推动整个行业向规范化、专业化的目标迈进。

例如，在2024年1月18日，工信部等七部门发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，明确了未来产业的发展路径。该文件提出了布局未来产业的重点任务，要求把握全球科技创新和产业发展趋势，重点推进未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康六大方向产业发展。通过利用人工智能、现金计算等技术精准识别和培育高潜能未来产业，加快传统产业的转型，建设现代化产业。

另外，此前2024年6月5日，工信部等四部门发布了《关于印发国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）的通知》，该指南要求加快构建满足人工智能产业高质量发展和“人工智能+”高水平赋能需求的标准体系。引领产业升级，促进企业发展，推进人工智能更好地赋能新型工业化。

人工智能成为了“新质生产力”的重要发展引擎，除了实现自身的突破发展外，还通过与传统产业融合，使得多个行业焕发新的生产“活力”，成为推动经济结构优化升级的重要抓手。

随着AI在各个领域的广泛应用，其“商业化”进程也开始全面展开。在这一过程中投资者也更加关注如何通过AI技术创造实际的价值和收益，以实现可持续增长。也就是说，人工智能切实改变了多个行业的运作方式，并逐渐成为了一种长期发展的趋势，而非阶段性的热点。

总体而言，科创AI指数的投资价值体现在政策、技术和市场的协同作用上。政策引导为技术创新指明方向，技术创新驱动市场需求，市场反馈又促进政策优化，形成了良性循环的产业生态。通过这种协同效应，人工智能也获得了长期可持续增长的动能，充分展现了科创AI指数的投资价值。

来源：金基研