都提及高股息！睿远傅鹏博、赵枫重仓股曝光，看好一鸟在手的价值股
昨日，睿远基金旗下知名基金经理傅鹏博和赵枫也公布了在管基金2023年四季度季报。
TCL中环退出前十大重仓股
截至四季度，傅鹏博在管规模为207.96亿元。从前十大重仓股来看，其四季度主要是在做减仓操作。
四季度，睿远成长价值混合减少了TMT板块重仓个股的持有数量，基于对2024年基本面的判断，对新能源和光伏个股做了相应的增减，建材、医药和化工等其他板块的个股持仓数量基本不变。
其中，三安光电、中国移动、立讯精密遭减仓，广汇能源、迈为股份获加仓，TCL中环退出前十大重仓股。
重视股息分红率
对于2024年宏观经济，傅鹏博认为，2023年前11个月规模以上工业企业利润同比降幅继续收窄，2024年或延续改善趋势。
结构上，受益于单位成本下降，上游资源品同比降幅明显收窄，消费制造业普遍改善。
回顾2023年，他分析，除了地产、运营商等个别行业外，多数行业均体现出一定的“周期性”，即业绩增速符合或低于预期时，估值相对贵的往往会下跌；当公司盈利能力从历史高点向下回归时，量增通常难补利减，估值也会向下调整。
和市场共识一样，傅鹏博也意识到分红率的重要性。他称，相比于“喧嚣”市场， 在动荡市场中估值“锚”有更重要的话语权，除估值界定的“安全”，股息分红率也是很重要的“安全”指标。
他承诺，部分上市公司自2024年1月起到春节后将进入年报预披露阶段，会依此评估组合内公司基本面和相应内部判断，修正预期、调整组合，并继续挖掘标的，提高胜率。
加仓腾讯、碧桂园服务
截至四季度，赵枫的在管规模为122.20亿元。四季度，他的持仓保持了相对稳定。
睿远均衡价值三年持有混合小幅减持了基本面前景不明的周期性个股和互联网公司，小量增持了股价经过大幅调 整、估值已具有吸引力的新能源个股，也增持了商业模式稳定、现金流优秀的高息公司。
具体个股来看，碧桂园服务、伟明环保、腾讯、华润啤酒获加仓，中国移动、三诺生物、万华化学遭减仓。
看好一鸟在手的价值股
回顾四季度的市场风格，赵枫认为，四季度市场继续演绎抛弃成长拥抱价值的走势，这种行为存在一定的合理性。在经济增长趋缓的大环境下，高增长将会变得稀缺。在接近的预期回报率下，相对于二鸟在林的成长股，一鸟在手的价值股似乎更有吸引力。
数据表明，在一定阶段内盈利复合增长超过名义GDP增速一倍的企业数量大约会占整体上市公司数量的10%左右，如果未来名义GDP增长中枢在5%，同期盈利复合增速超过10%的公司已经是成长公司中的佼佼者。
反观价值股，如果股息率能够达到7%左右，同时伴随一个小个数的盈利增长，那么投资者的回报也能达到10%左右。
对于新能源等周期性特性较强的行业，赵枫指出，供需平衡是一个动态的过程，产品价格的下跌、技术进步等都可能带来产能的加速调整，从而推动行业在未来某个时间重回盈利周期，保持关注。
展望未来，他表示，经济大概率会回归平稳增长，行业周期波动也是常态，海外需求也只会让有准备的企业受益，行情仍然会以结构性模式展开。除了抓住那在手的一只鸟之外， 自己也会在控制风险的前提下与周期共舞。