来源：证券市场周刊市场号

消费电子旺季开启

产业链或迎投资机遇

除了苹果，华为、三星、小米、OPPO、VIVO、荣耀等已相继推出具备AI功能的手机。今年7月，IDC上调对生成式AI智能手机出货量的预测，预计2024年将达到2.34亿部，高于2月时预测的1.7亿部。预计这将占智能手机出货量的近20%，远高于2023年的5100万部及4%的市场份额。

另外Counterpoint认为2024年是生成式AI智能手机的元年，预计下半年将看到更多基于端侧和云端的生成式AI模型支持的应用和功能问世，预测到2027年生成式AI智能手机将占全球智能手机出货市场的40%以上，保有量将超过10亿部。

除此之外，华为预计在9月10日推出全球首款三折叠量产手机，代号为MateXT。其内屏展开尺寸或将达到10英寸，相比左右折机型提升近50%，三折叠手机对柔性OLED面板、铰链等零部件的需求可能会出现显著增长。

根据IDC数据，2023年四季度全球智能手机出货同比结束连续9个季度下跌，进入复苏周期。2024年二季度全球出货量同比增长6.5%，延续弱复苏趋势；其中中国出货量同比增长8.9%，主要受到新机型发布、苹果降价促销等因素影响。

PC方面，2024年二季度全球出货量同比增长3.0%，随着更多AI相关设备在2024年推出，PC行业整体销售价格也有望大幅提升。二季度AI PC出货量约占PC总出货量的14%，随着各大供应商的AI PC规划逐步推进，渗透率预计将显著提升。

在投资标的上，可以关注消电ETF。其跟踪的中证消费电子主题指数，成分股业务涉及智能手机、耳机、可穿戴设备等产业链，包含元器件生产、整机品牌设计及生产厂商。指数半年报营收和归母净利润同比分别增长15.99%和21.56%，在A股整体承压的情况下复苏势头强劲。

同时伴随着下游消费电子需求回暖及厂商持续推进库存去化，半导体芯片也处于上行周期，半导体设备材料、存储、CIS等细分板块龙头企业二季度业绩均实现大幅增长，可以关注芯片ETF、半导体设备ETF和集成电路ETF。

（作者系某公募指数投资总监。文中基金仅为举例分析，不作买卖推荐。）