大幅度全面降准传递出三个信号丨南财号联播
·OpenAI发布多项更新 再度“加量减价” OpenAI一口气奉上多项更新，新推出了2个嵌入模型，更新了3种模型的版本，并降低了多个模型及API的使用价格。整体来说，系列更新主打一个“性能更强、价格更低”，这是普及科技产品的必经之路。不可否认的是，OpenAI的探索引领着大模型的走向，但这家明星独角兽公司，也以其一贯的快速前行，持续给同行带来了更多压力。OpenAI发布了两种新的嵌入模型，嵌入模型主要面向开发者端，提供更强力的技术支持。其中，小型文本嵌入模型text-embedding-3-small的特点是更小、更高效，大型文本嵌入模型text-embedding-3-large的特点是更大、更强。详情>>
·2023年BBA全球销量悉数上涨，电动化转型仍需时间2023年，对于宝马、奔驰、奥迪德系豪华品牌三巨头而言，似乎又是波澜不惊的一年。全球销量悉数取得增长、盈利能力预计更上一层楼、未被披露包括裁员在内的负面新闻，甚至连宝马、奔驰、奥迪的销量排名也多年未有改变。不过，风平浪静的背后，并不代表德系三强的2023年就无懈可击。看似完美的销量数据，反而掩盖了德系三强正在面临着内部转型和外部挑战的双重巨大压力。根据目前三家公司公布的销量统计报告，宝马品牌、奔驰品牌和奥迪品牌去年全球销量分别为225.38万辆、204.38万辆、189.52万辆，分别同比增长7.3%、0%、17.4%。宝马集团旗下所有品牌去年销量达255.3万辆，同比增长6.5%。其中的增量主要由宝马品牌贡献，而MINI品牌和劳斯莱斯品牌全年增幅仅为0.9%和0.2%；奔驰集团旗下所有品牌去年销量为249.16万辆，同比增长1.5%，其中增量完全由Smart、迈巴赫等品牌贡献。在电动车型领域，三家德企的纯电动汽车销量均取得大幅度增长，但在整体销量的占比依然较低。详情>>
·兆易创新业绩“暴雷”！2023年净利润同比大降九成存储和MCU龙头兆易创新（603986.SH）发布业绩预告称，预计2023年营收约57.66亿元，同比下降约29.08%，归母净利润约1.55亿元，同比下降约92.45%。兆易创新表示，半导体行业仍面临需求复苏缓慢的严峻考验，同时行业竞争激烈，导致公司产品销售价格和毛利率下滑明显，最终导致其营收、毛利出现下滑。业内人士称兆易创新业绩大降主要由于计提了3.8亿元左右的商誉减值。1月26日，记者多次致电兆易创新证券部门询问相关情况，不过截至发稿尚未取得回复。当日，兆易创新股价一路下行，截至上午收盘，下跌6.88%，报69.06元/股。详情>>
·“中特估”掀涨停潮，央国企主题ETF打头阵全市场21只与“中特估”相关的股票型ETF涨幅超过5%，涨幅居前的ETF为央国企，以及油气、房地产等顺周期主题。其中，央国企主题ETF更是一马当先，成为“中特估”中的领涨“急先锋”。当日收盘，32只央国企主题ETF全部上涨，涨幅位列前3的ETF是：中国国企ETF，大涨8.31%；国企共赢ETF，上涨7.38%；央企共赢ETF，上涨6.35%。值得一提的是，以央国企为代表的“中特估”并不是基金重仓行业。但近期基金行业的高股息策略盛行，“中字头”也受到更多关注。据21世纪经济报道记者了解，不少机构认为，市场将开启一轮超跌反弹。短期内，机构普遍关注具备超跌反弹机会的行业，如金融、建筑、医药、新能源和部分消费品。但从中长期来看，不少基金公司推荐“哑铃策略”，哑铃的一边是机构最看好的高弹性、高成长的高科技行业机会；哑铃的另一边是回归安全与底线思维，追求高股息、确定性强的红利资产，机构认为这类资产在今年仍有配置价值。详情>>
在复苏中闪耀：回望社交娱乐出海这一年
社交娱乐出海，是一条遍地黄金、同时风起云涌的永恒赛道。2023年，TikTok依然风光无限。根据data.ai发布的报告，TikTok成为史上首款全周期用户支出达到100亿美元的应用，也是全球首个单季度用户消费超10亿美元的应用，解锁了全新的里程碑。除了处在聚光灯下的TikTok，狂奔中东的Yalla、迅速崛起的WePlay、早已在多个市场开花结果的Bigo Live，以及在海外稳扎稳打的MICO等中国社交产品翘楚也紧随其后，以势不可挡的趋势席卷全球。如今，伴随着国内用户增长进入瓶颈等诸多因素，“出海”已成为各行各业的最大确定性，社交这门实在的生意亦是如此。市场研究公司Grand View Research预测，全球社交娱乐应用的市场规模保持快速扩张态势，2023年至2030年复合增长率达26.2%。然而，出海绝非一件易事，看似充满丰厚回报的蓝海市场，也暗藏着触礁的风险。近年来，随着越来越多厂商批量涌入，传统的出海热土逐渐变“红”。激烈的同质化竞争，不仅让很多中小企业折戟沉沙，同时也限制了大型App的获客和增长。详情>>
强反攻！距离牛市我们还差什么？
数据显示，当前A股市场整体约12倍的估值相较几次历史底部也已极具优势，只是从底部反转并开启新一轮行情，总需要经历一个漫长的探底、磨底过程。但无论如何，都无法阻止下一个牛市的到来，就像没有一个冬天不会过去，没有一个春天不会回来一样。 从时间来看，从前次高点至1月23日创2724点低点，时间已长达715天，调整周期仅次于2009年8月至2013年6月的下跌时长，但从累计跌幅来看，上证指数本轮目前24.19%的下跌幅度则较之前几次调整仍有空间。以史为鉴，历次从底部反转并开启新一轮行情，都需要经历一个漫长的探底、磨底过程。目前，此轮调整已历时近三年，从调整的时间和空间来看，都已较为充分。随着高层喊话“要活跃资本市场，提振投资者信心”，政策底已确立。整体市场估值处于历史低位，企业纷纷推出回购计划，公募、券商、资管也开始大规模自购，市场底也正在逐步探明。只有盈利底还需一定时间的验证，年内各种数据将是重要依据。详情>>
当消费龙头的股息率超过无风险利率
消费龙头的拐点或许正在临近。作为昔日股市上穿越牛熊的“常胜将军”，消费龙头股股价在过去三年也受到重创，核心资产跌出了价值股的估值。当前，消费50指数中，有15只成分股的股息率已超过了十年期国债利率。消费赛道长坡厚雪，历史大部分时期内消费龙头往往有优于大盘的表现，但自2021年初以来，消费龙头也持续下跌达到了如今的历史低位，当前或即将迎来修复。股债性价比可作为一个典型的分析角度，历史上消费龙头的股债性价比与后续股价走势高度相关，当其股债性价比高于或接近1或可视为股价将转向上行的积极信号。回顾历史上消费50指数的股债性价比表现，2016年7月与2019年1月也曾出现高于或接近1的高点位置，随后指数价格即进入了上行通道。站在上述两时点来看，A股正处于走出两次历史大底的修复区间，消费板块估值仍处于价值洼地。一方面，供给侧结构改善，叠加居民消费升级带动下游需求回暖，消费龙头股率先实现了盈利上修，带动股价提升；另一方面，低估值、高ROE的消费龙头股对外资吸引力较强，北上资金加速流入对消费龙头股价走高形成支撑。2023年12月以来，消费50指数的股债性价比也再次到达历史高位，结合历史演绎规律，消费龙头股价有望迎来企稳回升。详情>>
大幅度全面降准传递出三个信号
中国人民银行行长潘功胜在国务院新闻办公室新闻发布会上表示，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，同时降低再贷款、再贴现利率。此次全面降准是2024年首次降准，既在意料之中，又出乎意料，向市场发出了三个明确的政策信号，有助于稳定信心和预期，也有助于稳定资本市场。从降准的原因看，此次降准在情理之中，具有必要性和紧迫性。虽然目前国内经济加快恢复的迹象增多，多项经济指标回升，但恢复的态势并不十分稳固。特别是经营主体的信心和预期相对较弱，需求有待进一步提振。因此，在1月份贷款市场报价利率（LPR）“按兵不动”的情况下，央行宣布以较大的幅度降准，叠加推出多重政策“大礼包”，大大提振了经营主体和投资者信心，更好地支持经济恢复回升，也有助于稳定资本市场。
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