来源：市场资讯

一. 锂电池构成

锂电池主要由正极材料、负极材料、隔膜、电解质四大部分组成；其中正极材料是锂电池锂离子来源，直接决定电池的能量密度。

目前锂电池主流正极材料为磷酸铁锂、三元材料（NCM/NCA）。

制备材料包括碳酸锂、氢氧化锂、硫酸钴、硫酸镍、硫酸锰等；上游为锂、钴、镍、锰等资源，原材料成本占比90%。

二. 上游资源

2.1 锂资源

锂电极电势低、电化学当量大，是最理想的电池金属；碳酸锂、氢氧化锂是制造锂电池正极的主要原材料，主要提取自锂矿、盐湖卤水。

全球锂资源供应非常集中，南美合计占比58%，澳洲占比19%，我国占比为7%。

国内79%锂资源储存在盐湖之中，受限于地理条件、提锂技术，整体开发难度较大。

国内锂资源供应商包括：赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、盐湖股份、西藏矿业、江特电机、融捷股份。

赣锋锂业：全球最大的金属锂生产商，国内最大的锂化合物生产商，3600万吨碳酸锂储量。

天齐锂业：全球第三大电池级碳酸锂供应商，全球最大的矿石提锂厂商，1600万吨碳酸锂权益储量。

2.2 钴资源

钴是一种银白色铁磁性金属，主要伴生于镍、铜、铁、锌等硫化物矿床中；作为稀缺的战略金属，钴价格昂贵。

全球钴资源储量约830万吨，其中刚果（金）全球储量占比48.2%。

国内80%的钴用于动力电池三元材料前驱体，因此钴价变动对电池成本影响较大。

国内钴资源供应商包括：华友钴业、寒锐钴业、腾远钴业。

华友钴业：国内最大的钴化学品生产商，锂电三元前驱体主要供应商，产品包括钴、镍、铜、三元前驱体、正极材料。

2.3 镍资源

全球镍资源主要分布于澳大利亚、巴西、印尼等；菲律宾、印尼是国内镍资源主要供应国。

镍、钴、锰作为过渡金属元素可以任意比例混合：镍用于提升电池容量，锰用于提升电池安全性，钴用于提升电池的循环性能。

高镍三元材料为当前固态电池厂商主流选择，包括宁德时代、清陶能源、卫蓝新能源、辉能科技等。

国内镍资源供应商包括：华友钴业、格林美、鹏欣资源、洛阳钼业。

2.4 锰资源

全球锰资源产量分布较为集中，供应量前三的国家分别是南非、加蓬、澳大利亚；我国占比约5%，主要依赖海外进口。

电解二氧化锰是锰酸锂电池原材料，硫酸锰是三元前驱体原材料。

国内锰资源供应商包括：湘潭电化、中钢天源。

（转自：伏白的交易笔记）