近来，人工智能掀起的浪潮，比盛夏酷暑更炽烈地灼烧着时代神经。

本轮A股行情中，科技板块仍是市场中最为璀璨的星辰。Wind数据显示，截至9月16日，科技TMT指数同期涨幅高达105.77%，上证科创板人工智能指数近一年更是狂飙171.79%。9月1日，该指数还强势突破历史峰值，创下基日以来新高。

时至今日，人工智能早已跳出单纯的技术议题范畴，蜕变为大国战略竞争的核心战场。资本市场的反应，也逐渐超越对短期热点的追逐，转而以更长远的视野，拥抱这场注定重构经济肌理与文明形态的深刻革命。

置身于此，便不再是观望者，而是直接站在了人工智能革命第一线的“主战场”中央，与中国AI的核心力量并肩前行。

拐点前夜

毫无疑问，人工智能的时代巨幕，正以前所未有的速度升起。这不再只是一轮简单的题材行情，而是一场由政策意志与产业革命双重驱动的战略级浪潮——AI技术应用落地已行至爆发前夜，资本与创新的共振，远未抵达终章。

据国际数据公司IDC的预测，到2030年，AI将为全球经济贡献19.9万亿美元，推动2030年全球GDP增长3.5%。

纵观全球，全球市值之巅的巨头们已在人工智能的浪潮席卷下悄然重塑自己的王座。英伟达早已超越传统的图形处理器厂商，化身为智能时代的“卖铲人”，其GPU已成为驱动全球大模型进化的稀缺算力之源；微软不再只是操作系统的代名词，而是手握OpenAI命脉、将Copilot嵌入全球办公系统的AI基础设施巨头；苹果将AI深植进十亿终端，谷歌以DeepMind和大模型重写搜索帝国的基因，亚马逊则让智能算法流淌于云与电商的血液之中。

甚至传统如沙特阿美，也以充沛现金流，转身投向AI驱动的新能源与尖端计算；Meta和特斯拉，则一个全力押注元宇宙与AGI，另一个将现实世界化为数据场，用自动驾驶和机器人书写AI的实体宣言。

而在东方，中国的人工智能故事正以另一种磅礴节奏书写。在算力层，以海光信息、寒武纪为代表的国产AI芯片企业，在政务云与智算中心打开局面；瑞芯微、全志科技等SoC厂商将AI算力注入智能驾驶舱、智能零售等碎片化场景，实现规模化落地。中间层的科大讯飞深耕认知大模型，推动教育与医疗场景落地；格灵深瞳、云从科技聚焦计算机视觉，为金融、城市治理提供算法支持与系统解决方案。应用层中，汇川技术将AI注入工业母机，实现故障预测与工艺优化；德赛西威、中科创达的智能座舱方案已搭载于多款热门车型……

在这场技术、政策、资本共同驱动的宏大叙事里，Level 3智能体时代渐行渐近，AI推理能力正逼近人类博士水平的临界点，即将完成从辅助工具到自主执行的史诗级跨越；商业化落地已进入爆发前夜，从金融、教育到制药、自动驾驶，AI正重塑千行百业，头部应用月活也在激增。

政策红利也在与时代趋势共振：国务院近期发布的《关于深入实施“人工智能 +”行动的意见》明确三阶段目标，锁定智能终端硬件制造、AI应用内容创业、新型人机交互技术等多个AI战略要地未来十年的机遇；中国在AI专利领域已占据全球制高点，政策引导下的生态协同效应日益凸显。在底层算力层面，巨大需求缺口正在打开——AI推理算力消耗即将迎来百倍增长，当前国产芯片自给率仍不足20%，自主替代之路道阻且长，却也意味着空前广阔的星辰大海。

还有多大空间

回望资本市场的历史长卷，新能源的崛起早已写下产业趋势催生超级行情的经典注脚。申万宏源研究数据显示，自2018年10月起，这场由新能源产业景气度引爆的行情，足足延续三年有余，至2021年末，电力设备行业以323%的累计涨幅与283%的超额收益率，印证了优质产业主线蕴含的惊人能量。

如今，人工智能正沿着相似的轨迹加速狂奔，展现出更强劲的爆发力——机器人领域的技术突破撕开应用场景的全新维度，从工业制造到民生服务，AI的触角正快速延伸，正以更磅礴的态势推开未来之门，为行情注入源源不断的动能。

市场的反馈已然给出最直接的印证：据Wind数据，截至9月15日，科技TMT指数凭借AI产业的强势赋能，在去年“9·24”以来斩获了100.62%的累计收益，超出同期沪深300指数收益率的60.52%——这并非终点，而只是AI叙事的第一章节。产业渗透未达瓶颈，政策支持未有退意，资本仍在进场。

可以想见，人工智能正以更宏大的叙事、更坚实的产业基础，开启新一轮跨越周期的行情征程。对于投资者而言，这绝非转瞬即逝的机会，而是与科技革命同频共振的时代馈赠，唯有牢牢把握这一主线，方能在波澜壮阔的市场变革中占据先机。

AI产业链自上而下的演进规律，铸就了指数当前以87%的权重聚焦电子与计算机两大核心赛道的纯粹底色，规避泛科技指数的“稀释效应”。值得一提的是，“数字芯片设计”以53%的占比成为该指数第一大权重行业——这正是半导体产业中技术壁垒最高、国产替代需求最为迫切的“硬骨头”。可以说，这只指数直指“卡脖子”环节，是国家科技自立自强在资本市场的精准映射。

226.08亿元的市值中位数（数据截至7月31日，下同），叠加科创板20%涨跌幅机制，亦赋予该指数更高弹性。数据印证其爆发力：指数自基日起累计涨82.08%，近一年涨幅达81.36%，远超同期沪深300、科创50等主流指数。另有数据揭示了其长期潜力，据Wind数据，该指数成份股2024—2026年营业收入将快速增长，2026年同比增速预计达23.87%；归母净利润2025年预计增长69.13%，2026年维持36.87%的高增速。

当AI服务器渗透率持续攀升、应用场景加速落地，“人工智能+”行情在政策与产业共振中不断升温，自今年1月14日上市以来涨幅达57.87%的银华上证科创板人工智能ETF（截至9月16日），助力投资者捕捉每一波AI技术突破与产业升级带来的价值红利，成为投资者直击中国AI产业核心增长极的优质抓手。

来源：证券时报基金研究院

责编：杨喻程

排版：王璐璐

校对：廖胜超